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电气设备行业周报:持续看好单晶、工控,“一带一路”主题蓄势待发

发布时间:2017-03-22    研究机构:长城国瑞证券

新能源:短期内单晶产能扩张速度有限,需求快速上升。2015年在光伏电池中单晶占比仅为15%,2016年即提升至27%,我们预计2017年单晶占比将继续上升至30%左右。从目前来看,单晶占比上升的主要矛盾集中在供给端而非需求端。我们重点跟踪的晶盛机电、隆基股份上周分别录得周涨幅11.95%、6.44%。本周我们继续看好单晶相关个股表现,重点关注中来股份、晶盛机电、隆基股份。

电力设备:电力设备“一带一路”主题相关品种在经过持续近1个月的沉寂之后有望重新活跃,关注海外布局领先的传统电力设备企业,随着重要会议的临近,等待进一步催化剂出现。传统电力设备企业受制于国内需求增速下降,纷纷实行“走出去”的发展战略,但在整个“一带一路”建设中电力设备企业仍旧算是一个“新来者”。目前电力设备“一带一路”主题增配窗口重新打开,重点推荐海外业务扩展力度较大、与美国GE公司深度合作且估值偏低的中国西电(601179)。

新能源汽车:相关政策逐渐落地稳定新能源汽车销售,年内锂电过剩担忧不减。3月10日中汽协公布国内2月份新能源车产销分别完成17972辆和17596辆,同比分别增长15.5%和30.3%,在一连串政策落地后国内新能源汽车产销出现恢复性增长。前期重点关注的预期反转标的金龙汽车上周录得周涨幅4.61%,建议继续跟踪关注澳洋顺昌、金龙汽车。

工控自动化:中游复苏带动,景气度回升趋势明朗。受下游制造业复苏影响,中游设备投资逐步恢复增长,作为设备投资重要一环的工控自动化行业景气度回升趋势明显,17年初工控OEM市场复苏明显,本土品牌市占率进一步提升。另一方面,产业升级带来的工控自动化需求增长,其中伺服及CNC等行业实现两位数增长。英威腾3月14日公告一季度预计盈利737.82万-868.02万元,预计同比增长70%-100%。建议重点关注工控自动化龙头汇川技术、长园集团,重点推荐业绩拐点已出现的小市值品种英威腾。

投资建议:在单晶景气度持续高企的背景下,继续重点关注中来股份(2.1GW双面单晶电池片年内投产);晶盛机电(订单爆发,单晶产业链率先受益品种);隆基股份(单晶龙头,全产业链覆盖)。以及新能源汽车中预期反转标的金龙汽车(上半年苏州金龙有望恢复补贴)、澳洋顺昌(三元锂电17年产能快速扩张)。工控自动化白马汇川技术(通用自动化产品超预期增长)、长园集团(珠海运泰利有望高速增长)、英威腾(业绩拐点出现)。主题投资中重点推荐中国西电(“一带一路”典型标的,市场发掘程度不足)。

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